En 2007, el término «inversión de impacto» fue acuñado en el Centro Bellagio de la Fundación Rockefeller, refiriéndose a las inversiones realizadas con la intención de generar tanto rendimiento financiero como impacto social y/o ambiental. Esto tras una larga trayectoria de esa organización en el apoyo a innovaciones que buscan catalizar la inversión del sector privado para el bien social y ambiental. Así, durante los últimos años la inversión de impacto se ha venido expandiendo como una herramienta prometedora tanto para inversionistas como para filántropos, quienes por muchos años se pensaron como actores de diferentes escenarios.
En abril de 2022, un informe de GIIN (Global Impact Investment Network) estimó que el tamaño actual del mercado global de inversión de impacto es de $1164 mil millones de dólares, en el que la organización admitió que por primera vez se había superado el millón de millones en este rubro. Las inversiones provienen sobre todo de Estados Unidos y Canada (50% de las organizaciones inversoras) y de Europa occidental y del sur (31% de las organizaciones), mientras que en América Latina el número es el uno de los más bajos (3% de las organizaciones inversoras).
Adicional a lo anterior, el estudio considera que más del 50% de las organizaciones inversionistas de impacto activas hicieron su primera inversión dentro de los últimos 13 años, situación que deja entrever el desarrollo y crecimiento del sector en los últimos tiempos.
Las inversiones de impacto son inversiones realizadas con la intención de generar un impacto social y/o medioambiental positivo y medible junto con un retorno financiero. Las inversiones de impacto se pueden realizar tanto en economías emergentes como desarrolladas, y le apuntan a unos retornos que pueden ir desde rendimientos por debajo del mercado hasta aquellos a la tasa de mercado, dependiendo de los objetivos estratégicos de cada uno de los inversionistas.
Conceptos de inversión de impacto
Según lo explorado, el creciente mercado de inversión de impacto pone a disposición capital para abordar y ayudar a superar los desafíos más apremiantes del mundo, y en particular de Latinoamérica en sectores como la agricultura, las energías renovables, la educación, la conservación, la inclusión financiera, el turismo sostenible, la salud, la vivienda y el desarrollo rural.
A continuación, algunos conceptos importantes respecto a la inversión de impacto:
Inversionista de impacto
Organizaciones, fondos, administradoras de fondos, fundaciones, empresas de familia, gobierno, fondos de pensiones, cooperativas, compañías de seguros realizando inversiones con la intención de generar un impacto social y/o ambiental medible junto con un retorno financiero.
Emprendimiento de impacto social/medioambiental
Una organización cuya misión sea su principal impulso (con fines de lucro, sin fines de lucro o híbrida) y con una estrategia basada en el mercado.
También se está desarrollando un nuevo escenario en el que tanto las empresas con fines de lucro como las organizaciones sin fines de lucro pueden estar orientadas a los valores y al impacto y al tiempo responder al mercado. Cada vez más organizaciones sin fines de lucro están generando ingresos a través de la venta de productos o servicios para ser sostenibles y depender menos de la filantropía, mientras que las empresas con fines de lucro están integrando el bien social en sus modelos de negocio.
Elementos de la inversión
- Intencionalidad
El inversionista debe tener la finalidad expresa de generar un impacto social o medioambiental.
- Medición de Impacto
El impacto que se espera debe ser medible. Deben determinarse unos objetivos y estos deben poderse monitorear y gestionar.
- Retorno financiero
La inversión debe generar una rentabilidad. El rango de expectativas de retorno puede variar y ubicarse en el espectro desde esperar un retorno por debajo de mercado hasta un retorno promedio de mercado.
- Instrumentos
Los vehículos e instrumentos de inversión puede estructurarse como deuda o capital privado o público, activos u otros instrumentos innovadores, como los contratos de pago por resultados y los Bonos de Impacto Social.
- Adicionalidad
Hoy en día se concibe no solo la inversión de impacto como una inversión que logra ser sostenible desde el punto de vista financiero y social/medioambiental, sino que se está abriendo el camino también a dar un paso más hacía la inversión regenerativa.
Este texto se publicó originalmente en Ecosistema de Impacto en agosto de 2019. Sus autoras fueron Luz Mila Lancheros y Gabriela Carrasco, y se actualizó en febrero de 2023 por el equipo de 2811.
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